Retail trading में एक बुनियादी गणितीय समस्या है। एक genuine edge वाला trader जो किसी महीने ठोस 6% कमाता है, $3,000 अकाउंट पर $180 कमाता है। वही कौशल, वही महीना और वही trades $100,000 अकाउंट पर $6,000 बनाते हैं। trading में कुछ नहीं बदला। एकमात्र चर था अकाउंट साइज़।
Prop trading ठीक इसी को हल करने के लिए मौजूद है। फ़र्मों के पास पूंजी है और कुशल traders ढूँढ़ने का कोई भरोसेमंद तरीक़ा नहीं। Traders के पास कौशल है और पर्याप्त पूंजी नहीं। Proprietary trading वह समझौता है जो दोनों को जोड़ता है।
यह गाइड कवर करती है कि prop trading सचमुच क्या है, institutional संस्करण और ऑनलाइन विज्ञापित funded-trader मॉडल के बीच अंतर, दोनों दिशाओं में पैसा कैसे बहता है, साथ आने वाले नियम, और कैसे पहचानें कि यह आपकी trading शैली से मेल खाता है या नहीं।
Prop trading क्या है?
Prop trading, proprietary trading का छोटा रूप है: एक फ़र्म ग्राहकों के लिए orders execute करने के बजाय बाज़ारों में अपनी पूंजी जोखिम में डालती है। कोई ग्राहक धन नहीं, दूसरों के trades पर कोई commission नहीं। फ़र्म जोखिम उठाती है और फ़र्म ही रिटर्न रखती है।
Traders इसलिए तस्वीर में आते हैं क्योंकि पूंजी अकेले कुछ नहीं करती। किसी को उसे trade करना होता है। तो prop firms traders भर्ती करती हैं, उन्हें फ़र्म के risk बजट का एक हिस्सा देती हैं और उन traders के बनाए मुनाफ़े को बाँटती हैं। Trader कौशल देता है, फ़र्म बैलेंस शीट देती है, और मुनाफ़ा बँटता है — retail फ़र्मों में आम तौर पर 70% से 90% trader के पक्ष में।
यही पूरा मॉडल है। बाक़ी सब कुछ — evaluations, drawdown सीमाएँ, profit targets, payout कार्यक्रम — वह मशीनरी है जो फ़र्में अच्छे traders ढूँढ़ने और बुरे traders को रास्ते में बहुत नुकसान करने से रोकने के लिए बनाती हैं।
Prop trading का मतलब है मुनाफ़े के हिस्से के बदले ऐसी पूंजी trade करना जो आपकी नहीं है। आपका संभावित मुनाफ़ा एक छोटी रक़म का 100% होने के बजाय एक बड़ी रक़म का एक प्रतिशत होता है। आपका अधिकतम नुकसान इस बात तक सीमित है कि आपने entry के लिए क्या चुकाया।
दो बहुत अलग चीज़ों को prop trading कहा जाता है
यह शब्द दो दुनियाओं को समेटता है जो नाम साझा करती हैं और लगभग और कुछ नहीं। कोई किसकी बात कर रहा है, यह जानना बहुत सी उलझन से बचाता है।
Institutional prop trading
2010 तक, ज़्यादातर बड़े investment banks आंतरिक proprietary desks चलाते थे: ऐसी टीमें जो ग्राहक व्यवसाय के साथ-साथ बैंक का अपना पैसा trade करती थीं। Dodd-Frank Act के Volcker Rule ने अमेरिका में इसे काफ़ी हद तक ख़त्म कर दिया, और वे desks स्वतंत्र फ़र्मों में बिखर गईं। आज institutional पक्ष Jane Street, Citadel Securities, Optiver, IMC और SIG जैसे नाम हैं: market makers और quant फ़र्में जो विशाल पैमाने पर high-frequency market making, statistical arbitrage और volatility trading करती हैं।
प्रवेश के लिए बेहद प्रतिस्पर्धी graduate भर्ती प्रक्रिया, आम तौर पर एक quantitative डिग्री और Chicago, Amsterdam, London या New York के किसी दफ़्तर में एक भौतिक सीट चाहिए। आपको वेतन और bonus मिलता है। आप अपने कमरे से इसमें नहीं घुसते।
Retail prop trading (funded-trader मॉडल)
पिछले दशक में बढ़ा संस्करण remotely काम करता है और resume के बजाय एक परीक्षा माँगता है। आप एक evaluation आज़माने के लिए एक बार फ़ीस चुकाते हैं, साबित करते हैं कि आप तय risk सीमाएँ तोड़े बिना एक profit target हासिल कर सकते हैं, और पास होने पर एक funded अकाउंट और उससे जो कमाते हैं उसका एक हिस्सा पाते हैं।
कोई interview नहीं, कोई डिग्री नहीं, कोई स्थानांतरण नहीं। आपका ट्रैक रिकॉर्ड अगले कुछ हफ़्तों में किए trades हैं। वही सुलभता पूरा आकर्षण है, और यही वजह है कि साथ आने वाले मानक सख़्त हैं।
| Institutional prop | Retail prop (funded मॉडल) | |
|---|---|---|
| आप कैसे घुसते हैं | भर्ती प्रक्रिया, आम तौर पर quant प्रोफ़ाइल | फ़ीस चुकाकर एक evaluation पास करना |
| आप कहाँ काम करते हैं | trading floor पर, प्रत्यक्ष रूप से | कहीं भी, कनेक्शन के साथ |
| आप क्या जोखिम में डालते हैं | आपकी नौकरी | Evaluation फ़ीस |
| आपको भुगतान कैसे होता है | वेतन और discretionary bonus | Profit split, आम तौर पर 70–90% |
| सामान्य रणनीतियाँ | Market making, arbitrage, systematic | Directional discretionary trading |
| शुरू करने का समय | महीनों के interviews | उसी दिन |
इस गाइड का बाक़ी हिस्सा retail मॉडल के बारे में है, क्योंकि आज आपकी पहुँच में वही है।
Retail prop trading असल में कैसे काम करता है
चार कदम, और लगभग हर फ़र्म में वही हैं:
- एक evaluation चुनें। एक अकाउंट साइज़ और प्रोग्राम चुनें: एक चरण, दो चरण या instant funding। आप अकाउंट साइज़ के अनुसार एक बार फ़ीस चुकाते हैं।
- सीमाओं के भीतर target हासिल करें। अपनी daily loss सीमा और maximum drawdown रेखा से ऊपर रहते हुए एक profit target की ओर trade करें। दोनों सख़्त सीमाएँ हैं, दिशानिर्देश नहीं।
- Funding पाएं। पास करें और उन्हीं risk नियमों के तहत एक funded अकाउंट पाएं जिनके साथ आपने अभी trade किया। नियम ढीले नहीं होते; बस पैसा असली हो जाता है।
- Payouts का अनुरोध करें। Funded अकाउंट trade करें, मुनाफ़ा जमा करें और फ़र्म के payout चक्र के अनुसार अपना हिस्सा निकालें।
इसमें असली आँकड़े डालते हैं। Pipster पर $100,000 की दो-चरण evaluation में, Phase 1 8% माँगता है: $8,000 मुनाफ़ा। आपके पास 5% daily drawdown है, तो यदि आपकी equity दिन की शुरुआत $100,000 पर हुई, तो आप 22:00 UTC rollover से पहले उसे $95,000 छूने नहीं दे सकते। आपके पास 10% static maximum drawdown भी है, $90,000 पर एक सख़्त फ़्लोर जो अकाउंट के पूरे जीवन में कभी नहीं हिलता। Phase 2 target को समान सीमाओं के साथ 5% तक गिरा देता है। दोनों पास करें और आप funded हो जाते हैं, आगे जो कमाएँ उसका 80% आपका।
उदाहरण की असमानता पर ग़ौर करें: आपको $8,000 मुनाफ़ा चाहिए और उसे पाने के लिए कुल $10,000 तक की नुकसान गुंजाइश है। यही अनुपात, न कि आपकी win rate, वह है जो evaluation असल में मापती है।
Prop traders और prop firms पैसे कैसे कमाते हैं
Trader पक्ष से शुरू करते हैं, क्योंकि वही गणित वजह है कि कोई यह करता है।
$100,000 funded अकाउंट पर एक महीने में 4% कमाने वाले trader ने $4,000 बनाए। 80% split के साथ, उसमें से $3,200 उसके हैं। वही trader अपनी $5,000 पूंजी के साथ, समान रणनीति और समान प्रतिशत रिटर्न से trade करते हुए, $200 कमाता है। edge नहीं बदली। सारा काम अकाउंट साइज़ करता है।
अब फ़र्म पक्ष, जो ज़्यादातर traders की सोच से ज़्यादा मायने रखता है, क्योंकि यह बताता है कि फ़र्म आपसे सचमुच क्या चाहती है। Prop firms दो स्रोतों से कमाती हैं: evaluation फ़ीस और traders के मुनाफ़े में उनका हिस्सा। जो फ़र्म पहले पर निर्भर है, वह चाहे न कहे, retries बेचने के धंधे में है: कठोर नियम, अस्पष्ट शर्तें और असफल प्रयासों का लगातार आवागमन। जो फ़र्म दूसरे पर निर्भर है, उसे आपके टिके रहने की ज़रूरत है, क्योंकि महीने में $4,000 बनाने वाला trader एक दीर्घकालिक रिश्ते के रूप में $500 फ़ीस से कहीं ज़्यादा मूल्यवान है। जब आप फ़र्में तुलना करें, तो उपयोगी सवाल “profit split क्या है?” नहीं बल्कि “इन दोनों में से यह कौन-सा व्यवसाय है?” है।
एक संरचनात्मक बात समझने लायक है: Pipster सहित ज़्यादातर आधुनिक retail फ़र्मों में, evaluations और funded अकाउंट एक simulated वातावरण में चलते हैं, और payouts प्रदर्शन-आधारित rewards हैं जो फ़र्म की आय से आते हैं, किसी live brokerage अकाउंट से withdrawals नहीं। जो पैसा आपको मिलता है वह असली है। जिस अकाउंट में आप उसे बनाते हैं वह एक मापन उपकरण है।
Prop trading की आय अकाउंट साइज़ और निरंतरता के साथ बढ़ती है, बड़ी-बड़ी एकल जीतों से नहीं। $100,000 अकाउंट पर 80% split के साथ 4% मासिक $3,200 है, जो सिर्फ़ तभी दोहराया जा सकता है जब आप रास्ते में कभी कोई सीमा न तोड़ें।
Prop पूंजी के साथ आने वाले नियम
हर prop firm अपनी पूंजी को risk नियमों की शर्त पर देती है, और उनमें से किसी को भी तोड़ना अंतिम होता है। कोई चेतावनी ईमेल नहीं, कोई discretionary समीक्षा नहीं। आप रेखा पार करते हैं और अकाउंट बंद हो जाता है। ये वे नियम हैं जो ज़्यादातर परिणाम तय करते हैं।
Maximum drawdown वह अधिकतम है जितना आपका अकाउंट बंद होने से पहले गिर सकता है। यह static है — आपके शुरुआती बैलेंस से एक बार गणना और हमेशा के लिए तय — या dynamic (trailing), जो आपकी सबसे ऊँची equity के साथ ऊपर चलता है और फिर कभी नीचे नहीं आता। Trailing काफ़ी कठिन है। $100,000 अकाउंट पर 10% trailing drawdown के साथ, आपकी breach रेखा $90,000 से शुरू होती है; equity को $110,000 तक ले जाएँ और रेखा $99,000 तक चढ़ जाती है, तो $98,000 तक की वापसी आपको एक ऐसा अकाउंट गँवा देती है जो अब भी $8,000 मुनाफ़े में है। फ़र्में आम तौर पर सीमित करती हैं कि यह कहाँ तक चढ़ सकती है: Pipster पर यह आपके शुरुआती बैलेंस का 96% पहुँचने पर स्थायी रूप से तय हो जाती है।
Daily drawdown एक अलग सीमा है जो हर session रीसेट होती है। 22:00 UTC पर आपकी equity दर्ज होती है, और आपकी सीमा बाक़ी दिन के लिए उस आँकड़े से एक तय प्रतिशत नीचे रहती है। यह intraday मुनाफ़े के साथ ऊपर नहीं जाती। Traders इस सीमा को maximum से कहीं ज़्यादा बार तोड़ते हैं, आम तौर पर दिन बंद होने से पहले सुबह के नुकसान की भरपाई करने की कोशिश में।
Pipster के प्रोग्रामों के बीच ये आँकड़े ऐसे भिन्न हैं:
| प्रोग्राम | Profit target | Daily drawdown | Maximum drawdown | न्यूनतम trading दिन |
|---|---|---|---|---|
| एक चरण | 10% | 4% | 8% static | 5 |
| दो चरण | 8% फिर 5% | 5% | 10% static | 5, फिर 3 |
| Instant funding | कोई नहीं | 3% | 10% trailing | payout से पहले 5 |
तीन और नियम नियमित रूप से traders को फँसाते हैं। न्यूनतम trading दिन आपको एक ही किस्मत भरे session से पास होने से रोकते हैं; और किसी दिन को गिनने के लिए, उसे आम तौर पर एक profit सीमा पार करनी होती है: एक trade खोलना काफ़ी नहीं। Stop loss की ज़रूरतें मतलब हर position पर trade खुलने के 60 सेकंड के भीतर एक stop लगा होना चाहिए। और risk-limitation नियम आपके एक साथ के exposure पर एक सीमा लगाते हैं: Pipster funded अकाउंट पर आप एक साथ खुली positions के बीच अपने अनुमत daily drawdown के 50% से ज़्यादा जोखिम में नहीं रख सकते, जो $100,000 अकाउंट पर 5% daily सीमा के साथ मतलब कुल $2,500 का खुला जोखिम।
नियमावली चुकाने से पहले पढ़ें, अपने पहले उल्लंघन के बाद नहीं। फिर आँकड़े मॉडल करें: drawdown calculator ठीक-ठीक दिखाता है कि हर बिंदु पर आपके पास कितनी गुंजाइश है, और position size calculator entry से पहले उस गुंजाइश को एक lot size में बदल देता है। यदि आप अनुशासन पक्ष पर गंभीरता से काम करना चाहते हैं, तो Academy का drawdown प्रबंधन पाठ अकाउंट बचाने वाला है।
Prop trading क्या नहीं है
यह श्रेणी बहुत शोर खींचती है, तो साफ़ रहना अच्छा है कि मॉडल क्या पेश नहीं करता।
- यह नौकरी नहीं है। कोई वेतन या गारंटीड न्यूनतम आय नहीं। शून्य वाले महीने सामान्य हैं और उनमें कोई आपको नहीं संभालता।
- यह मुफ़्त पूंजी नहीं है। आपकी फ़ीस सचमुच जोखिम में है। यदि आप evaluation में असफल हों, तो वह ग़ायब हो जाती है: यही प्रयास की असली लागत है।
- यह edge न होने का शॉर्टकट नहीं है। पूंजी उस प्रक्रिया को कई गुना करती है जो पहले से आपके पास है। $3,000 के साथ धीरे हारने वाली रणनीति $100,000 के साथ तेज़ी से हारती है।
- यह जुआ नहीं है। आपको तय, प्रकाशित नियमों के विरुद्ध कौशल-आधारित प्रदर्शन पर आँका जाता है, संभावनाओं के विरुद्ध नहीं। लेकिन इसे जुए की तरह लेना — बिना stop, बिना प्लान, position दोगुनी करते हुए — जुए जैसा ही परिणाम देता है।
- यह passive नहीं है। कोई आपको trades नहीं भेजता। आपको अब भी एक रणनीति बनानी, उसे परखनी और दबाव में execute करनी होती है।
क्या prop trading आपके लिए है?
उद्योग के अनुमान पहले-प्रयास पास दरों को आम तौर पर 5–10% के दायरे में रखते हैं। वह आँकड़ा आपको हतोत्साहित करने के लिए नहीं है; यह आपको बताने के लिए है कि दोनों समूहों को क्या अलग करता है, क्योंकि यह शायद ही कभी रणनीति होती है। जो traders पास होते हैं वे आम तौर पर अपने सबसे बुरे दिन के आने से पहले ही तय कर चुके होते हैं कि वे क्या करेंगे।
Prop trading आपसे मेल खाता है यदि: आपके पास एक ऐसी रणनीति है जिसके परिणाम आप एक बड़े नमूने पर दिखा सकते हैं, आप पहले से प्रति position तय जोखिम के साथ trade करते हैं, आप पूरा हफ़्ता बिना setup के गुज़ार सकते हैं और किसी को ज़बरदस्ती नहीं बनाते, और आपकी सीमा सचमुच पूंजी है, निरंतरता नहीं।
Prop trading आपसे मेल नहीं खाता यदि: आप अब भी एक edge ढूँढ़ रहे हैं और उम्मीद करते हैं कि funded पूंजी उसे उजागर करेगी, आप target तक जल्दी पहुँचने के लिए आक्रामक रूप से size बढ़ाने की योजना रखते हैं, या आपको किराया चुकाने के लिए payout चाहिए होगा। समय-सीमा के साथ आय पैदा करने का दबाव daily सीमा तोड़ने का सबसे भरोसेमंद तरीक़ा है।
यदि आप सुनिश्चित नहीं कि आप पर कौन-सा लागू होता है, तो ईमानदार परीक्षा आपके पिछले 50 trades हैं। यदि आपके पास उनका रिकॉर्ड नहीं, तो वही जवाब है: evaluation के लिए चुकाने से पहले trading journal और एक trading plan बनाने से शुरू करें।
Prop trading में शुरुआत कैसे करें
- पहले रणनीति जाँचें। Backtesting करें और फिर उन्हीं सटीक drawdown सीमाओं के विरुद्ध demo पर परखें जिनका आप सामना करेंगे। यदि यह परीक्षणों में उन्हें तोड़ती है, तो पैसा दाँव पर होने पर भी तोड़ेगी।
- अपनी शैली के अनुसार प्रोग्राम चुनें। Session से आगे positions रखने वाले swing traders को trailing के बजाय static maximum drawdown ज़्यादा सुहाता है। Intraday traders एक tighter daily सीमा के साथ जी सकते हैं। यह चुनाव फ़ीस के अंतर से ज़्यादा मायने रखता है।
- अपने ego की चाहत से छोटी अकाउंट से शुरू करें। एक $25,000 अकाउंट जो आप पास करते हैं, उस $200,000 से ज़्यादा मूल्यवान है जिसे आप पहले हफ़्ते में तोड़ देते हैं, और प्रयास की लागत एक अंश है।
- नियमावली शुरू से अंत तक पढ़ें। Stop loss की समय-सीमाएँ, news बंदिशें, weekend positions, per-trade risk सीमाएँ, payout की ज़रूरतें। इनमें से हर नियम पहले ही किसी की अकाउंट ले चुका है।
- हर position को बैलेंस के बजाय drawdown के अनुसार size करें। Evaluation के दौरान प्रति trade 0.5–1% जोखिम में डालें। $100,000 अकाउंट पर $10,000 maximum drawdown के साथ, 1% जोखिम आपको लगातार दस नुकसान की गुंजाइश देता है। 3% के साथ, आपके पास तीन बचते हैं।
- Funded अकाउंट की योजना पास होने से पहले बनाएं। पहले payout से पहले अपने न्यूनतम trading दिन, अपना payout चक्र और अपना KYC status जानें, ताकि वहाँ पहुँचने पर कुछ अटके नहीं।
अधिक गहराई वाली क्रियाविधि के लिए, पढ़ें prop firms कैसे काम करती हैं और prop firm क्या है। यदि leverage वह है जो आपको सबसे कम स्पष्ट है, तो leverage असल में एक position के साथ क्या करता है से शुरू करें।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
सरल शब्दों में prop trading क्या है?
Prop trading, proprietary trading का छोटा रूप, अपने बजाय किसी फ़र्म की पूंजी trade करना और मुनाफ़े का एक हिस्सा अपने पास रखना है। Retail prop firms में आप एक भुगतान वाली evaluation में अपना कौशल साबित करते हैं और, पास होने पर, एक funded अकाउंट trade करते हैं और आम तौर पर जो कमाते हैं उसका 70–90% रखते हैं।
क्या prop trading वैध है?
मॉडल वैध है और institutional स्तर पर दशकों से मौजूद है। अलग-अलग फ़र्में काफ़ी भिन्न होती हैं। ऐसे प्रकाशित नियम देखें जो बिना सूचना न बदलें, वेबसाइट के testimonials के बजाय असली traders का सत्यापित payout इतिहास, और एक ऐसा व्यवसाय जो स्पष्ट रूप से अपने traders के प्रदर्शन से कमाता है, असफल evaluations से नहीं।
क्या prop trading शुरू करने के लिए अनुभव चाहिए?
फ़र्में डिग्री या resume नहीं माँगतीं, लेकिन evaluation खुद एक कठिन अनुभव फ़िल्टर है। चुकाने से पहले आपको एक साबित रणनीति और काम करने वाला risk प्रबंधन चाहिए, क्योंकि evaluation आपके पहले trade से ही दोनों मापती है।
Prop trading से आप कितना पैसा कमा सकते हैं?
कमाई अकाउंट साइज़, profit split और निरंतरता पर निर्भर करती है। $100,000 अकाउंट पर 80% split के साथ महीने में 4% कमाने वाला trader उस महीने $3,200 कमाता है। कई traders कुछ नहीं कमाते और कुछ अपनी evaluation फ़ीस खो देते हैं। कोई वेतन या गारंटीड आय नहीं है।
Prop trading और सामान्य broker इस्तेमाल करने में क्या अंतर है?
Retail broker के साथ आप अपना पैसा trade करते हैं, मुनाफ़े का 100% रखते हैं और नुकसान का 100% उठाते हैं। Prop firm के साथ आप फ़र्म की पूंजी trade करते हैं, ज़्यादातर मुनाफ़ा रखते हैं और आपका नुकसान evaluation फ़ीस तक सीमित होता है, बदले में आप फ़र्म के risk नियम स्वीकारते हैं।
यदि आप prop firm अकाउंट में पैसे खो दें तो क्या होता है?
यदि आप एक daily या maximum drawdown सीमा तोड़ते हैं, तो अकाउंट बंद हो जाता है। आप अपनी चुकाई evaluation फ़ीस खोते हैं और उससे आगे कुछ नहीं: आप trading नुकसान के लिए फ़र्म के कभी देनदार नहीं होते। ज़्यादातर फ़र्में आपको दोबारा प्रयास करने देती हैं, अक्सर रियायत पर।
Funding मिलने में कितना समय लगता है?
यह प्रोग्राम पर निर्भर करता है। दो-चरण evaluations में हर चरण में न्यूनतम trading दिनों की ज़रूरत के कारण आम तौर पर कई हफ़्ते लगते हैं। एक-चरण वाली सिर्फ़ पाँच trading दिनों में पूरी हो सकती हैं। Instant funding evaluation को पूरी तरह छोड़ देता है, बदले में ऊँची फ़ीस और सख़्त risk नियम।
क्या prop trading और day trading एक ही हैं?
नहीं। Day trading एक holding अवधि बताता है; prop trading बताता है कि आप जिस पूंजी का इस्तेमाल करते हैं वह किसकी है। आप अपने पैसे से day trading कर सकते हैं और prop पूंजी से swing trading। ज़्यादातर फ़र्में scalping, intraday, swing और position trading की अनुमति देती हैं बशर्ते आप risk नियमों का सम्मान करें।