Das Kernproblem des Retail Tradings ist ein Rechenproblem: Ein Trader mit echtem Edge, der in einem Monat solide 6 % macht, verdient auf einem $3.000-Konto $180. Gleiches Können, gleicher Monat, gleiche Trades auf einem $100.000-Konto: $6.000. Am Trading hat sich nichts geändert. Die einzige Variable war die Größe des Kontos dahinter.
Prop Trading existiert, um genau das zu lösen. Firmen haben Kapital, aber keinen verlässlichen Weg, fähige Trader zu finden. Trader haben Können, aber zu wenig Kapital. Proprietary Trading ist die Vereinbarung, die beides zusammenbringt.
Dieser Guide behandelt, was Prop Trading wirklich ist, den Unterschied zwischen der institutionellen Variante und dem online beworbenen Funded-Trader-Modell, wie das Geld in beide Richtungen fließt, welche Regeln dazugehören – und wie Sie herausfinden, ob es zu Ihrer Art zu traden passt.
Was ist Prop Trading?
Prop Trading ist die Kurzform von Proprietary Trading: Eine Firma setzt ihr eigenes Kapital an den Märkten ein, statt Aufträge für Kunden auszuführen. Kein Kundengeld, keine Kommissionen auf fremde Trades. Die Firma trägt das Risiko, die Firma behält den Ertrag.
Trader kommen ins Spiel, weil Kapital allein nichts bewirkt. Jemand muss es handeln. Also rekrutieren Prop Firms Trader, geben ihnen einen Teil des Risikobudgets der Firma und teilen die Gewinne, die diese Trader erwirtschaften. Der Trader liefert das Können, die Firma die Bilanz – und der Gewinn wird aufgeteilt, bei Retail-Firmen typischerweise 70 % bis 90 % zugunsten des Traders.
Das ist das ganze Modell. Alles andere – Evaluationen, Drawdown-Limits, Gewinnziele, Auszahlungszyklen – ist die Maschinerie, die Firmen bauen, um gute Trader zu finden und zu verhindern, dass schlechte auf dem Weg zu viel Schaden anrichten.
Prop Trading heißt: Kapital handeln, das Ihnen nicht gehört, im Tausch gegen eine Gewinnbeteiligung. Ihr Upside ist ein Prozentsatz einer großen Zahl statt 100 % einer kleinen. Ihr Downside ist auf das begrenzt, was Sie für den Einstieg gezahlt haben.
Zwei sehr verschiedene Dinge heißen Prop Trading
Der Begriff umfasst zwei Welten, die sich einen Namen teilen und sonst fast nichts. Zu wissen, welche gemeint ist, erspart viel Verwirrung.
Institutionelles Prop Trading
Bis 2010 betrieben die meisten großen Investmentbanken interne Prop Desks – Teams, die neben dem Kundengeschäft das eigene Geld der Bank handelten. Die Volcker Rule des Dodd-Frank Act beendete dieses Arrangement in den USA weitgehend, und die Desks wanderten in unabhängige Firmen ab. Heute prägen Namen wie Jane Street, Citadel Securities, Optiver, IMC und SIG die institutionelle Seite: Market Maker und quantitative Firmen, die High-Frequency Market Making, statistische Arbitrage und Volatilitätshandel in enormem Maßstab betreiben.
Der Einstieg führt über ein hartes Auswahlverfahren für Absolventen, meist ein quantitatives Studium und einen Schreibtisch vor Ort in Chicago, Amsterdam, London oder New York. Es gibt Gehalt und Bonus. Von zu Hause aus kommt man da nicht rein.
Retail Prop Trading (das Funded-Trader-Modell)
Die Variante, die im letzten Jahrzehnt entstanden ist, funktioniert remote und verlangt einen Test statt eines Lebenslaufs. Sie zahlen eine einmalige Gebühr für eine Evaluation und beweisen, dass Sie ein Gewinnziel erreichen können, ohne definierte Risikolimits zu verletzen. Bestehen Sie, erhalten Sie einen Funded Account und einen Anteil an dem, was Sie darauf erwirtschaften.
Kein Interview, kein Abschluss, kein Umzug. Ihr Track Record sind die Trades, die Sie in den nächsten Wochen platzieren. Diese Zugänglichkeit ist der ganze Reiz – und der Grund, warum die Anforderungen dahinter streng sind.
| Institutionelles Prop Trading | Retail Prop Trading (Funded-Modell) | |
|---|---|---|
| Wie Sie reinkommen | Bewerbungsprozess, meist quantitativer Hintergrund | Gebühr zahlen, Evaluation bestehen |
| Wo Sie arbeiten | Vor Ort auf dem Trading Floor | Überall mit Internetverbindung |
| Was Sie riskieren | Ihren Job | Die Evaluationsgebühr |
| Wie Sie bezahlt werden | Gehalt plus diskretionärer Bonus | Profit Split, typischerweise 70–90 % |
| Typische Strategien | Market Making, Arbitrage, systematisch | Diskretionäres direktionales Trading |
| Zeit bis zum Start | Monatelanger Bewerbungsprozess | Noch am selben Tag |
Der Rest dieses Guides behandelt das Retail-Modell – denn dieses Modell steht Ihnen heute offen.
Wie Retail Prop Trading wirklich funktioniert
Vier Schritte, und sie sind bei fast jeder Firma dieselben:
- Evaluation wählen. Sie wählen eine Kontogröße und ein Programm – einstufig, zweistufig oder Instant Funding. Sie zahlen eine einmalige Gebühr, abhängig von der Kontogröße.
- Das Ziel innerhalb der Limits erreichen. Sie handeln auf ein Gewinnziel hin und bleiben dabei über Ihrem täglichen Verlustlimit und Ihrer maximalen Drawdown-Linie. Beides sind harte Grenzen, keine Richtwerte.
- Funded werden. Bestehen Sie, erhalten Sie einen Funded Account unter genau den Risikoregeln, unter denen Sie gerade gehandelt haben. Die Regeln werden nicht lockerer – nur das Geld wird real.
- Auszahlungen anfordern. Sie handeln den Funded Account, bauen Gewinn auf und heben Ihren Anteil im Auszahlungszyklus der Firma ab.
In konkreten Zahlen: Bei einer zweistufigen $100.000-Evaluation bei Pipster verlangt Phase 1 8 % – also $8.000 Gewinn. Sie haben 5 % täglichen Drawdown: Startet Ihre Equity mit $100.000 in den Tag, darf sie vor dem Rollover um 22:00 UTC nicht $95.000 berühren. Dazu kommt ein statischer maximaler Drawdown von 10 % – eine harte Untergrenze bei $90.000, die sich über die gesamte Lebensdauer des Kontos nie bewegt. Phase 2 senkt das Ziel auf 5 % bei denselben Limits. Bestehen Sie beide, sind Sie funded und behalten von da an 80 % dessen, was Sie erwirtschaften.
Beachten Sie die Asymmetrie in diesem Beispiel: Sie brauchen $8.000 Gewinn und dürfen auf dem Weg dorthin $10.000 Gesamtverlust machen. Genau dieses Verhältnis misst die Evaluation – nicht Ihre Trefferquote.
Wie Prop Trader – und Prop Firms – Geld verdienen
Beginnen wir mit der Trader-Seite, denn diese Rechnung ist der Grund, warum das überhaupt jemand macht.
Ein Trader, der auf einem $100.000 Funded Account in einem Monat 4 % macht, hat $4.000 erwirtschaftet. Bei einem Split von 80 % gehören $3.200 davon ihm. Derselbe Trader mit $5.000 Eigenkapital, identische Strategie, identische prozentuale Rendite: $200. Der Edge ist unverändert. Die ganze Arbeit macht das Konto dahinter.
Nun die Firmenseite, die wichtiger ist, als die meisten Trader denken – denn sie verrät, was eine Firma tatsächlich von Ihnen will. Prop Firms verdienen aus zwei Quellen: Evaluationsgebühren und ihrem Anteil an Trader-Gewinnen. Eine Firma, die sich auf Ersteres stützt, verkauft im Stillen Wiederholungsversuche – mit Regeln, die auf Scheitern ausgelegt sind, schwammigen Bedingungen und einem steten Strom gescheiterter Anläufe. Eine Firma, die auf Letzteres setzt, braucht Ihr Überleben: Ein Trader, der $4.000 im Monat erwirtschaftet, ist ihr als langfristige Beziehung weit mehr wert als eine $500-Gebühr. Beim Vergleich von Firmen lautet die nützliche Frage nicht „Wie hoch ist der Profit Split?“, sondern „Welches dieser beiden Geschäftsmodelle habe ich vor mir?“.
Ein strukturelles Detail, das Sie verstehen sollten: Bei den meisten modernen Retail-Firmen, auch bei Pipster, laufen Evaluationen und Funded Accounts in einer simulierten Umgebung, und Auszahlungen sind performancebasierte Vergütungen aus den Einnahmen der Firma – keine Abhebungen von einem Live-Brokerage-Konto. Das Geld, das Sie erhalten, ist real. Das Konto, auf dem Sie es erwirtschaften, ist ein Messinstrument.
Prop-Trading-Einkommen skaliert mit Kontogröße und Konstanz, nicht mit großen Einzelgewinnen. 4 % im Monat bei 80 % Split auf einem $100.000-Konto sind $3.200 – wiederholbar nur, wenn Sie auf dem Weg dorthin nie ein Limit reißen.
Die Regeln, die an Prop-Kapital geknüpft sind
Jede Prop Firm knüpft Risikoregeln an ihr Kapital, und jeder Verstoß ist endgültig. Keine Warn-E-Mail, keine Einzelfallprüfung. Sie überschreiten die Linie, das Konto wird geschlossen. Das sind die Regeln, die in den meisten Fällen über das Ergebnis entscheiden.
Maximaler Drawdown ist die tiefste Marke, auf die Ihr Konto fallen darf, bevor es geschlossen wird. Er ist entweder statisch – einmal aus dem Startguthaben berechnet und dauerhaft fix – oder trailing: Er folgt Ihrer höchsten Equity nach oben und bewegt sich nie wieder nach unten. Trailing ist spürbar härter. Bei einem $100.000-Konto mit 10 % Trailing Drawdown startet Ihre Breach-Linie bei $90.000; steigt Ihre Equity auf $110.000, klettert die Linie auf $99.000 – und ein Rücksetzer auf $98.000 beendet ein Konto, das noch $8.000 im Plus liegt. Firmen deckeln üblicherweise, wie hoch die Linie steigen kann – bei Pipster rastet sie dauerhaft ein, sobald sie 96 % Ihres Startguthabens erreicht.
Täglicher Drawdown ist ein separates Limit, das sich mit jeder Session zurücksetzt. Um 22:00 UTC wird Ihre Equity festgehalten, und Ihr Limit liegt für den Rest des Tages einen festen Prozentsatz darunter. Es steigt nicht mit Intraday-Gewinnen. Trader reißen dieses Limit weit häufiger als das maximale – meist beim Versuch, einen Vormittagsverlust noch vor Tagesschluss zurückzuholen.
So unterscheiden sich diese Zahlen zwischen den Programmen bei Pipster:
| Programm | Gewinnziel | Täglicher Drawdown | Max. Drawdown | Mindesthandelstage |
|---|---|---|---|---|
| Einstufig | 10 % | 4 % | 8 % statisch | 5 |
| Zweistufig | 8 %, dann 5 % | 5 % | 10 % statisch | 5, dann 3 |
| Instant Funded | Keins | 3 % | 10 % trailing | 5 vor Auszahlung |
Drei weitere Regeln erwischen regelmäßig Trader. Mindesthandelstage verhindern, dass Sie mit einer einzigen Glückssession bestehen – und damit ein Tag zählt, muss er meist eine Gewinnschwelle überschreiten, nicht nur einen Trade enthalten. Stop-Loss-Pflichten bedeuten, dass jede Position innerhalb von 60 Sekunden nach Eröffnung einen Stop braucht. Und Risikobegrenzungsregeln deckeln das Exposure pro Idee: Auf einem Pipster Funded Account dürfen nie mehr als 50 % Ihres erlaubten täglichen Drawdowns gleichzeitig über offene Positionen im Risiko stehen – bei einem $100.000-Konto mit 5 % Tageslimit sind das insgesamt $2.500 Live-Risiko.
Lesen Sie das Regelwerk, bevor Sie zahlen – nicht nach Ihrem ersten Verstoß. Und modellieren Sie die Zahlen: Der Drawdown-Rechner zeigt exakt, wie viel Puffer Sie an jedem Punkt haben, und der Positionsgrößen-Rechner übersetzt diesen Puffer vor dem Einstieg in eine Lotgröße. Wenn Sie das Thema Disziplin ernsthaft angehen wollen, ist die Academy-Lektion zum Drawdown-Management die, die Konten rettet.
Was Prop Trading nicht ist
Um die Branche gibt es viel Lärm, deshalb lohnt sich Klarheit darüber, was das Modell nicht bietet.
- Es ist kein Job. Kein Gehalt, keine Absicherung, kein garantiertes Einkommen. Nullmonate sind normal, und niemand fängt Sie dabei auf.
- Es ist kein kostenloses Kapital. Ihre Gebühr steht tatsächlich auf dem Spiel. Scheitern Sie an der Evaluation, ist sie weg – das ist der tatsächliche Preis des Versuchs.
- Es ist keine Abkürzung am Edge vorbei. Kapital multipliziert den Prozess, den Sie bereits haben. Eine Strategie, die auf $3.000 langsam verliert, verliert auf $100.000 schnell.
- Es ist kein Glücksspiel. Sie werden nach festen, veröffentlichten Regeln an skill-basierter Performance gemessen, nicht gegen Quoten gesetzt. Aber wer es wie Glücksspiel behandelt – ohne Stop, ohne Plan, mit Verdopplung –, bekommt dasselbe Ergebnis wie beim Glücksspiel.
- Es ist nicht passiv. Niemand schickt Ihnen Trades. Sie müssen weiterhin eine Strategie entwickeln, sie testen und unter Druck umsetzen.
Passt Prop Trading zu Ihnen?
Branchenschätzungen setzen die Bestehensquote im ersten Versuch üblicherweise bei 5–10 % an. Diese Zahl soll Sie nicht entmutigen – sie sagt Ihnen, was die beiden Gruppen trennt, und das ist selten die Strategie. Trader, die bestehen, haben meist schon im Voraus entschieden, was sie an ihrem schlechtesten Tag tun werden.
Prop Trading passt zu Ihnen, wenn: Sie eine Strategie mit belegbaren Ergebnissen über eine aussagekräftige Stichprobe haben, Sie bereits mit festem Risiko pro Position handeln, Sie eine Woche ohne Setup aushalten, ohne eines zu erzwingen – und Ihr Engpass wirklich das Kapital ist, nicht die Konstanz.
Prop Trading passt nicht zu Ihnen, wenn: Sie noch nach einem Edge suchen und hoffen, dass Firmenkapital ihn offenbart, Sie planen, mit aggressiver Größe das Ziel schnell abzuräumen, oder Sie die Auszahlung für die Miete bräuchten. Der Druck, bis zu einer Deadline Einkommen erzielen zu müssen, ist der verlässlichste Weg, ein Tageslimit zu reißen.
Wenn Sie nicht sicher sind, welche Beschreibung auf Sie zutrifft: Der ehrliche Test sind Ihre letzten 50 Trades. Wenn Sie keine Aufzeichnung davon haben, ist das die Antwort – beginnen Sie mit Trade Journaling und dem Aufbau eines Trading-Plans, bevor Sie für eine Evaluation zahlen.
So starten Sie mit Prop Trading
- Beweisen Sie zuerst die Strategie. Backtesten Sie sie, dann folgt der Forward-Test auf dem Demokonto – gegen exakt die Drawdown-Limits, die Sie erwarten. Reißt sie die Limits im Test, reißt sie sie auch mit Geld dahinter.
- Wählen Sie das Programm passend zu Ihrem Stil. Swing Trader, die über die Session hinaus halten, fahren mit einem statischen maximalen Drawdown besser als mit einem Trailing Drawdown. Intraday-Trader kommen mit einem engeren Tageslimit zurecht. Diese Wahl zählt mehr als der Gebührenunterschied.
- Starten Sie kleiner, als Ihr Ego will. Ein $25.000-Konto, das Sie bestehen, schlägt ein $200.000-Konto, das Sie in Woche eins sprengen – und der Versuch kostet einen Bruchteil.
- Lesen Sie das Regelwerk von vorn bis hinten. Stop-Loss-Fristen, News-Beschränkungen, Halten über das Wochenende, Risiko-Caps pro Trade, Auszahlungsvoraussetzungen. Jede einzelne dieser Regeln hat schon Trader ihr Konto gekostet.
- Bemessen Sie jede Position am Drawdown, nicht am Kontostand. Riskieren Sie während einer Evaluation 0,5–1 % pro Trade. Auf einem $100.000-Konto mit $10.000 maximalem Drawdown gibt Ihnen 1 % Risiko Spielraum für zehn Verluste in Folge. Bei 3 % sind es drei.
- Planen Sie den Funded Account, bevor Sie die Evaluation bestanden haben. Kennen Sie Ihre Mindesthandelstage, Ihren Auszahlungszyklus und Ihren KYC-Status vor der ersten Abhebung, damit es an diesem Punkt nicht hakt.
Für die Mechanik im Detail lesen Sie wie Prop Firms funktionieren und was eine Prop Firm ist. Wenn Leverage der Teil ist, bei dem Sie sich am wenigsten sicher sind, starten Sie mit was Leverage mit einer Position wirklich macht.
Häufig gestellte Fragen
Was ist Prop Trading, einfach erklärt?
Prop Trading – kurz für Proprietary Trading – bedeutet, das Kapital einer Firma statt des eigenen zu handeln und einen Anteil am Gewinn zu behalten. Bei Retail Prop Firms beweisen Sie Ihr Können in einer kostenpflichtigen Evaluation; nach dem Bestehen handeln Sie einen Funded Account und behalten typischerweise 70–90 % dessen, was Sie erwirtschaften.
Ist Prop Trading seriös?
Das Modell ist legitim und existiert auf institutioneller Ebene seit Jahrzehnten. Einzelne Firmen unterscheiden sich stark. Achten Sie auf veröffentlichte Regeln, die sich nicht unangekündigt ändern, auf verifizierte Auszahlungshistorie echter Trader statt Website-Testimonials und auf ein Geschäft, das erkennbar an Trader-Performance verdient statt an gescheiterten Evaluationen.
Braucht man Erfahrung, um mit Prop Trading zu starten?
Firmen verlangen weder Qualifikation noch Lebenslauf, aber die Evaluation selbst filtert hart nach Erfahrung. Sie brauchen eine getestete Strategie und funktionierendes Risikomanagement, bevor Sie zahlen – denn die Evaluation misst beides ab Ihrem allerersten Trade.
Wie viel Geld kann man mit Prop Trading verdienen?
Der Verdienst hängt von Kontogröße, Profit Split und Konstanz ab. Ein Trader, der auf einem $100.000-Konto bei einem Split von 80 % monatlich 4 % macht, verdient in dem Monat $3.200. Viele Trader verdienen nichts, und manche verlieren ihre Evaluationsgebühr. Es gibt kein Gehalt und kein garantiertes Einkommen.
Was ist der Unterschied zwischen Prop Trading und einem normalen Broker?
Bei einem Retail-Broker handeln Sie eigenes Geld, behalten 100 % des Gewinns und tragen 100 % des Verlusts. Bei einer Prop Firm handeln Sie das Kapital der Firma, behalten den Großteil des Gewinns, und Ihr Verlust ist auf die Evaluationsgebühr begrenzt – im Gegenzug akzeptieren Sie die Risikoregeln der Firma.
Was passiert, wenn man auf einem Prop-Firm-Konto Geld verliert?
Verletzen Sie ein tägliches oder maximales Drawdown-Limit, wird das Konto beendet. Sie verlieren die gezahlte Evaluationsgebühr und nichts weiter – die Handelsverluste schulden Sie der Firma nie. Die meisten Firmen erlauben einen neuen Versuch, oft vergünstigt.
Wie lange dauert es, funded zu werden?
Das hängt vom Programm ab. Zweistufige Evaluationen dauern wegen der Mindesthandelstage in jeder Phase üblicherweise mehrere Wochen. Einstufige Evaluationen sind in nur fünf Handelstagen machbar. Instant Funding überspringt die Evaluation komplett – gegen eine höhere Gebühr und engere Risikoregeln.
Ist Prop Trading dasselbe wie Daytrading?
Nein. Daytrading beschreibt eine Haltedauer, Prop Trading beschreibt, wessen Kapital Sie einsetzen. Sie können eigenes Geld daytraden und Prop-Kapital swing-traden. Die meisten Firmen erlauben Scalping, Intraday-, Swing- und Positionstrading, solange Sie innerhalb der Risikoregeln bleiben.